Pour l’instant, le marché en tout cas semble assez immune au sujet du shutdown. Mais c’est vrai que les discours sont assez agressifs, en tout cas du côté du gouvernement Trump, avec des salaires qui ne pourraient pas être payés et éventuellement des licenciements. En tout cas, c’est une menace en direction des démocrates. Si vous poursuivez le blocage, on pourrait licencier des gens. Le 15 octobre semble être une date quand même assez importante, puisque c’est le paiement des salaires des militaires. Et donc là, ça pourrait en tout cas pousser à bouger les lignes. Mais la conséquence, évidemment, c’est le marché de l’emploi, difficile. Donc on n’a plus de statistiques officielles, bien entendu. Les chiffres de l’ADP de la semaine dernière étaient quand même assez négatifs, 32 000 destructions d’emplois. Assez cohérent avec un ISM manufacturier ou des services à partie « nouvelles commandes » qui étaient plutôt dans le sens d’une dégradation. La seule bonne nouvelle, c’est toujours l’IA, toujours la locomotive en termes d’investissement : 4 % du PIB, mais 92 % de la croissance américaine sur le premier semestre. Et donc c’est là évidemment que tous les regards sont tournés, notamment sur l’aspect soutenabilité, les sujets classiques, monétisation, mais aussi l’accès à l’électricité, puisqu’avec la multiplication des data centers, on a un vrai sujet de production électrique qui pourrait apparaître aux États-Unis.
Effectivement, les spreads continuent de se tendre. Le spread français est passé au-dessus du spread italien. Donc, beaucoup d’attentes aujourd’hui sur le corps nu et les dernières rencontres qu’il pourrait y avoir pour former un gouvernement, peut-être avec les socialistes. La mauvaise nouvelle pour le déficit, c’est qu’en balance, ce serait la réforme des retraites qui pourrait être abandonnée et donc des déficits additionnels à la clé. Toujours la même chose en France : beaucoup de difficultés à se réformer. On ne veut pas voir la réalité en face. On a beaucoup d’imagination, comme pour faire le concours LEPI, pour créer de nouveaux impôts, mais il y a un environnement qui reste extrêmement compliqué. On a toujours la BCE qui sera là pour soutenir, évidemment, s’il y a un écartement trop important des spreads, mais on voit que la zone, en tout cas le passage de crête, est assez complexe, alors même qu’en Europe, la fonction se maintient. Donc la BCE devrait maintenir son statu quo, et aussi bien les ventes de détail que les commandes à l’industrie en Allemagne pèsent un petit peu sur les perspectives.
Entretien avec Julien Quistrebert, Directeur Général délégué de Tailor AM sur Club Patrimoine.
Entretien avec Emeric Blond, Gérant Tailor AM sur Zoom Invest
Pour La Tribune, Émeric Blond, gérant actions chez Tailor Asset Management, revient sur cette arrivée inattendue.
Avant d’accéder à ces pages, merci de bien vouloir prendre connaissance des informations réglementaires suivantes.
Cette page internet du site est destinée aux résidents français. Les personnes soumises à des restrictions interdisant l’accès aux produits ou services présentés, tels que les ressortissants des Etats-Unis ne sont pas autorisées à y accéder. Il appartient à l’investisseur de s’assurer qu’il est juridiquement autorisé à se connecter à ces pages et à utiliser et consulter les informations et services présentés sur le site au regard des lois en vigueur dans son pays.
Ce site internet a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre, ni une recommandation personnalisée, ni une sollicitation en vue de la souscription des produits ou services présentés. L’investisseur est seul juge du caractère approprié des opérations qu’il pourra être amené à conclure. Tailor Asset Management ne saurait être tenue pour responsable d’une décision d’investissement ou de désinvestissement prise sur la base des informations contenues sur ce site. Les informations, services et produits présentés sont susceptibles de modification sans avis préalable.
La souscription dans des parts ou actions d’OPCVM peut présenter des risques. La valeur liquidative des OPCVM peut varier à la hausse comme à la baisse selon les fluctuations des marchés et l’investisseur peut ne pas récupérer le capital investi. Aussi, avant toute transaction, l’investisseur doit : prendre connaissance du document d’informations clés pour l’investisseur et du prospectus de chaque OPCVM, et comprendre la nature des supports choisis, leurs caractéristiques et leurs risques s’assurer que les supports choisis correspondent à sa situation financière, à ses objectifs d’investissement et aux risques qu’il est prêt à accepter.
Il est rappelé que les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les performances passées ne doivent donc pas être l’élément central de la décision d’investissement du souscripteur : les autres éléments figurant sur les fiches reportings associées à chaque OPCVM doivent être pris en considération. Le document d’informations clés pour l’investisseur et le prospectus des OPCVM présentés est disponible auprès de Tailor Asset Management sur simple demande ou sur ce site Internet.
Enfin, le traitement fiscal lié à l’investissement en parts ou actions d’OPCVM dépend de la situation de chaque investisseur. Il est donc recommandé de consulter son conseiller fiscal.
