Oui, tout à fait. On a un environnement qui reste extrêmement volatil. Et effectivement, les annonces plus que les publications, d’ailleurs, des différents acteurs de l’IA pèsent énormément sur certains acteurs. En France, on a eu une téléperformance depuis assez longtemps qui est challengée. Mais ce que l’on voit surtout, c’est qu’on a eu une sortie de solution par Anthropique qui a beaucoup pesé sur les acteurs tout ce qui est recherche juridique, il y a quelques jours, les software aussi, SAP, Salesforce, etc. Tous ces acteurs sont en souffrance. Et puis les petits derniers qui ont souffert sur la séance d’hier, c’est le secteur financier, les Charles Schwab, Raymond James, après la sortie d’une solution par la société Altruist qui permet de remplacer les conseillers ISCO et financiers, Donc c’est quand même un recul assez marqué, près de 8, 3% de recul pour l’indice des sociétés financières. Et aussi les fournisseurs de data qui ont été en souffrance, les SCPI Global, presque moins dit, MSCI, Broadridge, etc. Donc on voit que l’IA aujourd’hui, en tout cas, suscite autant de craintes sur les marchés qu’il ne suscite d’espoir, en tout cas d’un point de vue boursier.

Oui, tout à fait. Ces acteurs-là, évidemment, investissent massivement. Ils changent aussi de modèle, ce qui peut faire craindre certains investisseurs d’un modèle asset light, un modèle beaucoup plus gourmand en capitaux. Donc Amazon, ils ont lancé près de 200 milliards d’investissements. des chiffres assez massifs, Alphabet qui a recherché du financement qui a été sursouscrit sur les 15 milliards, pratiquement 100 milliards de demandes, donc ça continue en tout cas d’être alimenté. On voit qu’aussi les investisseurs se posent beaucoup de questions sur les technologies, GPU, TPU, qui sera le gagnant, qui sera les perdants. Je suis aussi sur OpenAI, sa capacité à financer ses pertes. En tout cas, la dynamique reste là, de l’investissement. Nous, sur cette thématique, on préfère rester sur l’aspect, je dirais plutôt, électrification, puisque c’est là qu’on retrouve en tout cas le moins de difficultés technologiques. Les acteurs sont incontournables. On a eu des petits reculs sur certains titres qui sont, à notre sens, des points d’entrée, comme des Siemens. Mais en tout cas, cette dynamique électrification, pour Julia, nous semble la plus pertinente.